Пенсионные накопления в Казахстане: Нацбанк раскрыл новые правила
Казахстанская пенсионная система вступает в полосу тектонических сдвигов, где государственная опека все активнее уступает место личной финансовой ответственности каждого вкладчика. Демографическое старение, растущая армия самозанятых, возможность отдать до ста процентов накоплений частным управляющим и первые реальные выплаты по программе «Нацфонд — детям» заставляют граждан совершенно по-новому взглянуть на свои пенсионные счета в ЕНПФ. О том, по каким правилам теперь будут приумножаться пенсионные активы, почему накопительный компонент становится вопросом выживания экономики и как Нацбанк отбирает ценные бумаги, в откровенном интервью рассказал первый заместитель председателя Национального банка Казахстана и председатель совета директоров АО «ЕНПФ» Ерулан ЖАМАУБАЕВ.
Разговор начался с программы «Нацфонд — детям», в разработке и запуске которой Жамаубаев принимал непосредственное участие еще на посту заместителя премьер-министра — министра финансов. Инициатором проекта выступил президент Касым-Жомарт ТОКАЕВ, заложивший простой и понятный принцип: национальные богатства страны обязаны работать на будущее подрастающего поколения. Половине инвестиционного дохода Национального фонда нашли адресное применение — средства ежегодно начисляются всем юным гражданам республики, родившимся в 2006 году и позже.
«После достижения 18 лет эти средства можно направить на образование или улучшение жилищных условий. Если они не будут использованы в течение десяти лет, средства переводятся на его индивидуальный пенсионный счет и продолжают инвестироваться. На мой взгляд, ценность программы не только в финансовой поддержке. Это стартовый капитал для молодого человека и одновременно инструмент формирования культуры долгосрочных накоплений и ответственного отношения к своему будущему», — подчеркнул Жамаубаев.
Объясняя, почему на фоне глобальных вызовов роль накопительного компонента становится критической, первый зампред Нацбанка напомнил о неизбежных демографических процессах. Классическая солидарная система, когда работающее поколение напрямую содержит пожилых людей, объективно не справляется с растущей нагрузкой из-за постепенного увеличения продолжительности жизни и снижения рождаемости.
«В Казахстане действует многоуровневая пенсионная система, объединяющая государственный и накопительный компоненты. Ответственность за пенсионное обеспечение распределяется между государством, работодателями и гражданами. Такой подход соответствует международной практике и рекомендациям Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международной организации труда (МОТ). Он позволяет сочетать государственные пенсионные гарантии с накоплениями, размер которых зависит от регулярности взносов работников и работодателей, а также результатов инвестирования», — отметил спикер.
По его словам, старение населения и цифровая занятость требуют гибкой адаптации правил. При этом прямая связка между официальной зарплатой, пенсионными отчислениями и будущими выплатами естественным образом выталкивает бизнес и работников из серой зоны. К тому же пенсионные триллионы аккумулируют внутренние сбережения, превращаясь в долгосрочный источник фондирования отечественной экономики и ключевой драйвер развития рынка капитала.
Бытовой комфорт вкладчиков при этом практически полностью перевели в онлайн. Около 99 процентов услуг пенсионного фонда сегодня доступны дистанционно в круглосуточном режиме. Только с начала 2026 года в автоматическом формате открыто свыше 1,3 миллиона пенсионных и целевых счетов, включая счета для юных участников проекта «Нацфонд — детям». В мобильном приложении фонда работают интерактивный калькулятор и персональный план накоплений, а в перспективе ЕНПФ намерен подключать технологии искусственного интеллекта для ускорения внутренних процессов.
Главной интригой осени стало кардинальное новшество, вступившее в силу 7 сентября 2026 года. Поправки в Социальный кодекс законодательно закрепили право граждан передавать частным управляющим инвестиционным портфелем (УИП) до 100 процентов пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных, обязательных профессиональных и добровольных взносов. По сути, вкладчик теперь сам определяет сумму перевода, выбирает управляющую компанию и решает, с какой долей риска инвестировать накопленное.
«Каждый УИП может предлагать до трех инвестиционных стратегий, различающихся уровнем риска, ожидаемой доходностью и сроками инвестирования. Например, молодые вкладчики могут рассматривать стратегии с более высокой потенциальной доходностью и риском, а ближе к пенсионному возрасту отдавать предпочтение сохранению капитала. Фонд разработал и внедрил инвестиционный портал invest.enpf.kz, где собраны сведения об управляющих компаниях, их инвестиционных стратегиях, структуре пенсионных активов и финансовых показателях», — пояснил глава совета директоров ЕНПФ.
Жамаубаев обратил внимание, что частные управляющие находятся под жестким надзором Агентства по регулированию и развитию финансового рынка, а их деятельность лицензируется по строгим нормативам, что исключает бесконтрольные спекуляции.
Не менее важный вопрос касается надежности активов, остающихся под непосредственным управлением монетарного регулятора. Базовым ориентиром для Нацбанка выступает широкая диверсификация портфеля и обеспечение реального прироста средств выше уровня инфляции на длительном временном горизонте. На внутреннем рынке деньги размещаются исключительно по рыночным ставкам в государственные ценные бумаги, облигации квазигоссектора и банков второго уровня. На международных биржах средства инвестируются на индексной основе в государственные и корпоративные долговые обязательства развитых и развивающихся стран.
Примечательно, что при отборе зарубежных корпоративных бумаг Национальный банк строго соблюдает принципы экологической и социальной ответственности (ESG): из инвестиционных индексов принципиально вычеркнуты производители табачной продукции, угледобывающие предприятия и загрязнители с критическими объемами парниковых выбросов.
Развитию цивилизованной конкуренции призвана способствовать новая Программа развития рынка капитала на 2026–2030 годы, включающая 35 адресных инициатив по семи ключевым блокам. В ней детально прописаны механизмы обособленного хранения пенсионных активов от собственных денег управляющих компаний, независимый кастодиальный контроль и повышенные требования к достаточности капитала частных игроков.
Подводя итог беседы, представитель Национального банка обозначил главные задачи модернизации: укрепление накопительного звена, повышение прозрачности инвестиций, развитие финансовой грамотности населения и защиту накоплений на протяжении всей жизни вкладчика.
«В целом формирование устойчивой и сбалансированной пенсионной системы — общая задача государства, работодателей и граждан. Наша конечная цель — обеспечить финансовую устойчивость системы и достойный уровень пенсионного дохода для казахстанцев», — резюмировал Жамаубаев.
Источник: nur.kz
