Прозрачный намёк

Нацбанк поставил продажу государственных ценных бумаг на поток

Государственные ценные бумаги Казахстана, включая краткосрочные ноты Национального банка, в ближайшем будущем будут доступны для глобальных иностранных инвесторов. Таков результат кропотливой работы, проведенной Нацбанком страны за рекордно короткий срок - всего шесть месяцев.

Уже в июле Нацбанк Казахстана совместно с международной расчетно-клиринговой организацией Clearstream запускает проект по включению государственных ценных бумаг Республики Казахстан, в том числе кратко­срочных нот Национального банка, в список ценных бумаг, рассчитываемых в системе Clearstream. Данный проект откроет иностранным инвесторам доступ к казахстанскому фондовому рынку через одноименную систему.
Название Clearstream переводится с английского как “прозрачный поток”. Это указывает на то, что все операции, совершенные через эту систему, максимально прозрачны.
Clearstream - это международная расчетно-клиринговая организация, расположенная в Европе. Образована в 2000 году в результате объединения Cedel (Международный депозитарно-клиринговый центр, обслуживающий внебиржевой международный фондовый рынок, создан в 1970 году) и клирингового центра Deutsche Boerse Clearing. В июле 2002 года Clearstream полностью перешел под контроль Deutsche Boerse AG (одна из самых крупных биржевых организаций мира, созданная в форме акционерного общества и осуществляющая организацию работы различных рынков ценных бумаг).
В Clearstream входят три под­разделения: Clearstream Banking Frankfurt, Clearstream Banking Luxembourg и Clearstream Services.
Организация осуществляет хранение ценных бумаг, а также клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами (акции, облигации и паи инвестиционных фондов).
Стоит отметить, что организации подобного рода на сегодняшний день только две - Clearstream и Euroclear (бельгийская компания финансовых услуг, которая специализируется на урегулировании сделок с ценными бумагами, а также на хранении и обслуживании этих ценных бумаг). Обе компании составляют мировую дуополию в обслуживании рынка евробондов.
На рынке СНГ Clearstream присутствует в таких странах, как Россия, Армения, Грузия. При этом в Армении и Грузии система расчетов через Clearstream была запущена относительно недавно, в 2016 году. И вот благодаря усилиям Нацбанка Clearstream пришел и в Казахстан.
О подготовке к запуску проекта глава Национального банка Данияр АКИШЕВ сообщал еще в начале года:
- Обеспечение возможности проведения расчетов по государственным ценным бумагам в тенге через систему Clearstream является значительным шагом на пути к углубленной интеграции казахстанского рынка в мировую финансовую систему, - пояснил тогда Акишев. - Реализация проекта значительно повысит открытость казахстанского рынка для глобальных инвесторов за счет улучшенной мобильности финансовых потоков и предоставит зарубежным инвесторам новые возможности в Казахстане.
Как разъяснил тогда председатель Нацбанка, реализация этого проекта позволит проводить расчеты по всем государственным ценным бумагам, выпущенным в рамках казахстанского законодательства, и что самое главное - в тенге, через международную расчетную систему Clearstream, и расширит доступ иностранных инвесторов к казахстанскому фондовому рынку.
- Вхождение в состав рассчитываемых Clearstream ценных бумаг будет способствовать увеличению спроса со стороны иностранных инвесторов на казахстанские государственные облигации, повышению их ликвидности и привлекательности на внешнем рынке, - рассказал Акишев. - Запуск системы проведения расчетов по государственным ценным бумагам через Clearstream позволит расширить источники долгосрочного фондирования, снизить стоимость заимствований для государства, окажет положительное влияние на формирование кривой доходности и дальнейшее развитие казахстанского рынка ценных бумаг.
И вот спустя полгода проект готов к запуску.
- В целом проект нацелен на развитие инфраструктуры местного рынка, его узнаваемость в мировых инвестиционных кругах. Одной из составляющих успешного привлечения инвесторов на казахстанский рынок капитала является качественное освещение возможностей отечественного рынка. Первым шагом в этом направлении стало проведение презентации казахстанского рынка капитала Национальным банком и АО “Казахстанская фондовая биржа” в ходе конференции Cbonds в апреле текущего года. Вторым шагом стало проведение в июне специальной конференции Investment opportunities in Kazakhstan для зарубежных инвесторов. Оба мероприятия прошли в Лондоне, - прокомментировала предстоящий запуск проекта Clearstream директор департамента монетарных операций Национального банка Казахстана Алия МОЛДАБЕКОВА.
Между тем, по словам эксперта аналитичес­кого центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Мерея ИСАБЕКОВА, интерес зарубежных инвесторов к казахстанским активам активно растет. Так, с января 2017-го и до июня 2018 года количество нерезидентов, которые приобрели ноты Национального банка Казах­стана, вырос с 2,9 до 8,4%, составляя при этом 351,3 млрд. тенге (1,1 млрд. долларов).
- Интерес к тенговым активам после подключения к системе Clearstream возрастет еще больше, - уверен Исабеков. - Во-первых, данное событие подтверждает интерес к государственным облигациям. Ведь перед открытием счета Clearstream оценивают и исследуют рынок по ряду достаточно жестких критериев. Во-вторых, данная система дает иностранным институциональным инвесторам возможность покупать гособлигации без открытия счета в Казахстане. Таким образом, инвесторы избавляются от рисков, связанных с контрагентами, действующими в чужой юрисдикции. В-третьих, значительно снижаются попутные расходы инвесторов.
Эксперт также отмечает, что подключение к международной клиринговой системе позитивно скажется на казахстанском рынке в целом.
- Новые возможности позволят повысить ликвидность и оживить локальных эмитентов, а иностранные инвесторы станут лучше присматриваться к рынку ценных бумаг Казахстана, - поясняет он. - В итоге формирование спроса может спровоцировать увеличение предложения. Снижение расходов инвесторов и повышенный спрос приведут к понижению ставок по гособлигациям, а приход на рынок зарубежных инвесторов окажет поддержку национальной валюте.
В качестве доказательства своих выводов Исабеков приводит опыт России в подключении своего рынка капитала к мировой финансовой системе через Clearstream.
- Данное событие произошло в 2012 году и, можно сказать, было революционным, - говорит аналитик АФК. - Привлеченные российским правительством средства исчисляются миллиардами долларов США, и даже на фоне оттока средств иностранных инвесторов с российского рынка, происходящего в последние месяцы, доля вложений нерезидентов во внутренний российский госдолг остается на уровне 30,5% (по состоянию на 1 июня 2018 года), или 2,123 трлн. руб. заимствований.
В завершение остается отметить, что Национальный банк Казахстана, открывая казахстанский рынок государственных ценных бумаг иностранным инвесторам, не забывает и о нуждах внутренних инвесторов.
К примеру, в марте текущего года главный финансовый регулятор страны успешно запустил систему Invest Online - инновационный инструмент, позволяющий физическим лицам самостоятельно инвестировать свои средства в ноты Нацбанка.
“С помощью данной системы любой казахстанец может в онлайн-режиме через скачиваемое мобильное приложение или веб-сайт системы инвестировать свои деньги в ноты Нацио­нального банка Казахстана, получая гарантированный доход с ежедневным начислением вознаграждения. Ценные бумаги (ноты), выпущенные Национальным банком Казахстана, представляют собой безрисковый финансовый инструмент, возвратность инвестиций по которым гарантируется Национальным банком, что означает отсутствие рисков для клиента с точки зрения возврата средств. Все операции для покупателя нот абсолютно бесплатны вне зависимости от суммы и количества транзакций. Инвестировать в ценные бумаги Национального банка можно при наличии даже небольшой суммы денег (на уровне 100 тенге) без каких-либо комиссий и налогов. При этом пользователи системы в случае возникновения необходимости могут легко, быстро и без комиссий в любой момент вывести свои деньги на платежную карточку путем обратной продажи ранее приобретенных нот, получив гарантированный доход и сохранив начисленные проценты”, - отмечают в Нацбанке.
Согласно последним данным, на сегодняшний день граждане страны уже приобрели более 1,4 млн. нот на сумму около 130 млн. тенге. При этом количество приобретаемых нот постоянно растет.

Руслан БАХТИГАРЕЕВ, Алматы