Поймали заём?

На днях информагентства распространили любопытную новость: министр финансов Казахстана Болат ЖАМИШЕВ, выступая 10 мая на годовом собрании Европейского банка реконструкции и развития, сообщил, что правительство республики в 2013 году планирует заимствовать 1 миллиард долларов на внешних рынках. При этом министр отметил: “Мы идем на внешние рынки не за деньгами, а за кредитом, за заимствованиями, за точкой отсчета, чтобы презентовать себя на этом рынке”. По его словам, новый выпуск евробондов будет нацелен на создание ориентира для корпоративных заемщиков. Что скрывается за этим заявлением главы Минфина, почему наша страна опять грузится на бабки и насколько откровенен министр, говоря о приоритете инвестиций над примитивными деньгами, оперируя при этом обтекаемыми доводами, - об этом мы спросили у ряда отечественных экспертов.

Канат БЕРЕНТАЕВ, экономист:

Хрен редьки не слаще

- Общественное возмущение вызывает тот факт, что Казахстан собственные средства через Нацфонд инвестирует под низкие проценты в западную экономику и в то же время берет внешние займы под более высокие проценты. Не имеет смысла делить эти заимствования на правительственный долг или на внутрифирменные и корпоративные задолженности, ведь после начала кризиса долги коммерческих банков привели к тому, что государству пришлось выделять крупные средства на их поддержку. Я считаю, что заем, о котором сказал Жамишев, не будет оправданным. Мы могли взять эти деньги и из Нацфонда.
А вот для чего они нужны - вопрос очень интересный. Ожидается, что в скором времени цены на нефть и основные сырьевые материалы, на экспорте которых специализируется Казахстан, понизятся, что повлечет за собой и снижение бюджетных доходов. Потому неизбежен рост дефицита бюджета. Правительство страхуется тем, что заранее “прикредитовывается”. Трансферт из Нацфонда в 8 млрд., который якобы берется на реализацию каких-то крупных проектов, на самом деле уйдет на финансирование бюджетного дефицита, а остальное придется добирать за счет таких вот займов.
Если рассматривать прирост внутреннего валового продукта и прирост валового внешнего долга за последние несколько лет, то последний растет быстрее ВВП, то есть эффективность использования внешних заимствований неуклонно снижается. Спрашивается: зачем нам еще один заем, тем более учитывая то, что у нас есть золотовалютные резервы, составляющие больше половины ВВП? Их можно было бы использовать более эффективно, нежели “умерщ­влять” в западной экономике.
Министр намекает, что страна берет деньги не для погашения дефицита, а для реализации конкретных проектов, говоря о привлечении инвестиционных ресурсов для кредитования крупных компаний. Но хрен редьки не слаще - мы по-любому лезем в долговую петлю.
Кстати, нужно учитывать и такой риск: если финансовый рынок нач­нет лихорадить, то держатели выпущенных правительством евробондов начнут сбрасывать бумаги, и они в итоге будут стоить меньше номинала. А это очередные убытки.

Пётр СВОИК, член Алматинской общественной антимонопольной комиссии:

Аргументация Жамишева - детский лепет

- Для чего нужен этот заем, понятно: у правительства попросту нет денег. Все события последнего времени только подтверждают этот тезис. В частности, заход премьер-министра Серика АХМЕТОВА к президенту страны Нурсултану НАЗАРБАЕВУ с сообщением о том, что бюджет в этом году недо­считается 495 млрд. тенге (более 3 млрд. долларов), был задуман для того, чтобы проинформировать не главу государства, а общественность, вернее - поставить ее перед фактом. Если государству не удастся сэкономить деньги путем повышения пенсионного возраста женщин (а президент может наложить вето на поправки в законопроект), то нехватка средств в бюджете становится чрезвычайно острой. Я бы здесь даже провел некую аналогию с Кипром и Грецией, которые также нуждаются в иностранных займах и закручивают гайки в социалке внутри страны, получая в ответ гражданские протесты и прочие “прелести”. Так вот Казахстан мягко входит в подобную ситуацию.
Можно ли было взять эти деньги из Нацфонда? Чтобы ответить на этот вопрос, нужно видеть реальную картину в Нацфонде. Боюсь, что она “не очень ликвидная”. Хотя на самом деле не брать деньги из Нацфонда, но при этом брать иностранный заем - это как-то несуразно.
Объяснение господина Жамишева, что мы, мол, не из-за денег это делаем, а для презентации себя на рынке - аргумент, вымученный примерно в той же степени, что и аргументы министра труда и соцзащиты Серика АБДЕНОВА в защиту повышения пенсионного возраста женщин. Но в этом случае драматичность ситуации подчеркивает тот факт, что “детский лепет” исходит уже не от мальчика, но от мужа. Ведь если столь опытный финансист прибегает к подобным аргументам, то, боюсь, ситуация с бюджетом просто плачевная.

Ораз ЖАНДОСОВ, экономист:

В словах министра - половина правды

- Макроэкономическая концепция развития экономики, которая принята в Казахстане, предполагает одновременно и накопление долга, и наполнение Нацфонда. В Казахстане существует дефицит бюджета, и достаточно большой - несколько миллиардов долларов, и его нужно финансировать в любом случае. При этом действительно его можно профинансировать и на внутреннем рынке. Но, с другой стороны, Болат Жамишев прав: поскольку многие крупные банки и компании занимают средства за рубежом, нужен бенчмаркинг (Википедия трактует этот термин как процесс определения, понимания и адаптации имеющихся примеров эффективного функционирования компании с целью улучшения собственной работы. - Ред.) - маяк, на который они могут ориентироваться, договариваясь о сумме и условиях заимствования. Обычно суверенные заимствования, иначе говоря - правительственные, и создают этот самый бенчмаркинг. Так что в словах министра правды примерно половина.

Олжас ХУДАЙБЕРГЕНОВ, директор Центра макроэкономических исследований:

Нужен прагматичный, а не имиджевый ход

- Бюджетные траты в Казахстане номинированы в тенге. И даже если правительство займет деньги в долларах, то все равно продаст их Нацбанку и будет оперировать национальной валютой. То есть никакого смысла и преимуществ в данном займе нет.
Непонятно при этом, о какой точке отсчета говорит Болат Жамишев, ведь Казахстан давно присутствует на внешнем рынке. Видимо, речь идет о новой посткризисной точке отсчета. Но ради этого брать внешние займы неправильно. Нужно подходить к этому вопросу прагматично, а не с точки зрения имиджа. Возможно, этот тезис был озвучен для того, чтобы снизить потенциальную ставку кредитования - мол, мы в деньгах не нуждаемся и рассматриваем заем всего лишь как один из вариантов, а не необходимость... Но все равно это выглядит слишком натянуто с точки зрения необходимости заимствования.  
Дефицит бюджета у нас был даже в годы бурного развития, а в этом году он, конечно, будет выше. Но для его покрытия есть другие способы. Например, выпустить гособлигации и продать их тем же пенсионным фондам - пусть вознаграждение по займу идет им или, как это делается в других странах, Нацбанку. В крайнем случае, можно занять деньги в Нацфонде - это логичнее, чем самим отдавать финансы за рубеж и одновременно просить там же деньги.

Игорь ХЕН, коллаж Владимира КАДЫРБАЕВА, Алматы