Цены на взлёте

В октябре - 6,2 процента в годовом выражении. Столь мощного всплеска никто не ожидал. На энергоресурсы цены взлетели сразу на треть. На продукты питания - на 5,3 процента. Потребительская корзина дорожает третий месяц подряд. Такого не было со времен президентства Рональда РЕЙГАНА в начале 1980-х.

Неудивительно, что рынок моментально отреагировал падением. Индекс S&P 500 просел на 0,82 процента, промышленный Dow Jones - на 0,66, NASDAQ Composite - на 1,66.

Все это последствия коронакризиса и борьбы с ним, объясняют аналитики. Чтобы преодолеть спад, финансовые власти включили печатный станок. Федеральная резервная система залила экономику деньгами - по 120 миллиардов долларов в месяц. При этом сохраняется низкая базовая процентная ставка - близко к нулю.

Сказываются и проблемы с логистикой. До сих пор продолжаются перебои с поставками продукции и комплектующих. На это накладывается сокращение производства из-за локдаунов. В результате товаров не хватает.

Подливает масло в огонь энергетический кризис. Дорожающее топливо повышает себестоимость и, соответственно, цены.

Внесла свою лепту также аномальная засуха, год выдался неурожайным. Пришлось переписывать прайс-лист на продукты.

И так по всему миру. В Германии инфляция достигла максимума с кризиса 1970-х. В Китае в октябре - полтора процента, рекорд последних 13 месяцев.

- В КНР ситуация несколько иная. Здесь производственная инфляция выше, чем в Штатах: около 15 процентов против восьми. Однако благодаря административному регулированию пока не выплескивается на внутренний рынок и потребительские цены не растут. Другими словами, китайские власти приказали предприятиям взять эти издержки на себя, сокращая собственную маржу, - поясняет старший аналитик компании Esperio Антон БЫКОВ.

Тем не менее китайский сектор недвижимости трясет, экономика замедляется. Остается гадать, где предел, за которым сдерживать инфляционную волну невозможно. Как только это случится, потребление в стране резко упадет. Народному банку Китая придется поднимать ставку, что спровоцирует циклический кризис, уточняет эксперт.

“Инфляция бьет по карманам американцев, и важнейший приоритет для меня - изменить эту тенденцию”, - говорится в письменном заявлении президента Соединенных Штатов Джозефа БАЙДЕНА.

Больше всего беспокоят дорожающие энергоресурсы. “Я дал поручение национальному экономическому совету принять меры для того, чтобы снизить эти цены”, - сообщил Байден.

Федеральная резервная система ранее объявила о постепенном сокращении денежных стимулов уже с ноября - на 15 миллиардов долларов в месяц. Это может ограничить инфляцию.

- После публикации макро­экономических данных у ФРС не остается другого выбора, кроме как быстрее закрывать кран ликвидности. Поэтому на следующем заседании стоит ожидать более существенного сворачивания программы покупки облигаций на 25-35 миллиардов долларов, - отмечает Антон Быков.

Но базовая ставка по-прежнему на уровне 0-0,25 процента годовых. В ФРС сочли, что целесо­образнее сохранять этот диапазон до тех пор, пока рынок труда не достигнет максимальной занятости. Хотя резкий рост цен, возможно, вынудит поторопиться с повышением.

От действий ФРС зависит поведение инвесторов, которые обыч­но уходят из развивающихся стран, если есть признаки ухудшения долгосрочных перспектив мирового рынка капитала и экономики. Акции, валюты, в том числе российский рубль рискуют оказаться под давлением.

- ФРС, конечно, пойдет по пути увеличения ставок. Причем до обозначенных сроков - уже в середине следующего года или раньше. В зависимости от инфляции. Это грозит масштабной коррекцией фондовых площадок и ослаблением валют развивающихся стран, - предупреждает частный инвестор, основатель “Школы практического инвестирования” Федор СИДОРОВ.

Впрочем, у России в отличие от других стран минимальный внешний долг - 489,2 миллиарда долларов, или 17,8 процента ВВП. В той же Америке - 28 триллионов, или 108 процентов ВВП.

К тому же наш ЦБ наращивает золотовалютные резервы: на 1 ноября там 624 миллиарда долларов. Это защищает от ужесточения монетарной политики ФРС.

И все же инфляция в США и Китае неизбежно перекинется на развивающиеся рынки - из-за дорожающего импорта. В России на 1 ноября - 8,14 процента в годовом выражении впервые с 2016-го. Это вдвое больше таргета ЦБ. Причем проблема не только в росте потребительских цен, отмечают аналитики.

- Из-за подорожания сырья и материалов, уменьшения покупательной способности населения производства становятся нерентабельными. Многие предприятия закрываются или сокращают выпуск, - говорит главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade Марк ГОЙХМАН.

Таким образом, можно столкнуться одновременно с высокой инфляцией и стагнацией экономики. Такое сочетание называется стагфляцией. Она опасна тем, что ограничивает эффективность антикризисных мер.

Обычно при падении ВВП центральные банки смягчают политику, стимулируют доступными деньгами инвестиции и потребительский спрос. При этом небольшое увеличение инфляции допустимо и даже полезно. Это, как правило, носит временный характер, и ситуация стабилизируется при росте объема товаров.

Тогда регуляторы сворачивают мягкую политику, уменьшают денежную массу. Экономика нормализуется. То есть умеренная инфляция и экономический рост дополняют друг друга.

Но сейчас цены вышли из-под контроля. К тому же замедляется увеличение ВВП. Все может наладиться, когда глобальная экономика вернется к прежнему режиму. Но сроки, даже очень приблизительные, сейчас не назовет никто.

ria.ru

Кстати

Станут меньше пить?

Директор Института социально-экономических исследований Финансового университета при правительстве России Алексей ЗУБЕЦ раскрыл причины повышения цен на водку.

По словам экономиста, повышение стоимости алкоголя в розничной продаже по инициативе регуляторов преследует две основные цели - увеличение налоговых платежей, а также уменьшение потребления.

- За последние годы повышение реальных цен на алкоголь в рознице привело к тому, что Россия стала намного меньше пить. Страна уже не является лидером по потреблению алкоголя, - отметил Зубец.

Кроме того, существует пограничная группа покупателей спиртных напитков, которая из-за повышения цен отказывается от алкоголя или сокращает его потребление, заключил эксперт.

Ранее с инициативой повысить минимальную стоимость водки выступил Минфин. С 1 января 2022 года минимальные розничные цены на водку должны вырасти на 7,4 процента. В Кремле на это ответили, что у президента нет никакой позиции по этому поводу, и указали на то, что повышение цен - это вопрос экономической целесообразности.

lenta.ru