Бедные ультрахайнеты

Куда пропадают российские сверхбогачи и чем вызвано сокращение их совокупного капитала?

В 2016 году количество российских ультрахайнетов (сверхбогатые граждане, располагающие как минимум $30 млн. - Ред.) сократилось на 7,2%, до 3780 человек, а их суммарный капитал уменьшился на 6,2%, до $666 млрд. При этом общее число сверхбогатых людей по всему миру выросло в прошлом году на 3,5%, составив 226 450 человек, а суммарные активы, принадлежащие им, увеличились на 1,5%, до $27 трлн. Об этом свидетельствуют данные ежегодного исследования World Ultra Wealth Report, подготовленного консалтинговой компанией Wealth-X, которая специализируется на изучении финансового поведения ультрасостоятельных инвесторов. Ее отчеты регулярно цитируются в ведущих финансовых изданиях, включая The Wall Street Journal и Financial Times.

География толстосумов

Абсолютным лидером по числу долларовых мультимиллионеров и миллиардеров в 2016 году стали США (см. таблицу). Количество сверхбогатых американцев увеличилось за отчетный период на 6,7%, до 73 110 человек, а их совокупное состояние - на 6%, до $8,7 трлн. Второе место по количеству богачей занимает Япония: за прошедший год этот показатель в стране увеличился на 14,7%, до 16 740 человек. Суммарные активы японских ультрахайнетов также выросли на 13,8%, до $1,5 трлн. Замыкает тройку лидеров Китай, где число сверхбогатых граждан показало рост на 3,6%, до 16 040 человек, а объем их благосостояния - на 2,2%, до $1,9 трлн. Россия в этом рейтинге заняла лишь 13-е место, уступив в том числе таким странам, как Южная Корея, Индия и Италия.
Среди городов наибольшим числом сверхбогатых может похвастаться Нью-Йорк. По оценкам Wealth-X, в этом мегаполисе проживают 8350 ультрахайнетов, причем их количество увеличилось за прошлый год на 9%. Следом идет Гонконг, где проживают 7650 богачей (прирост на 4,1%), и Токио, в котором число мультимиллионеров составило 6040 человек (прирост на 17,5%). Москве досталось только 30-е место: в российской столице, согласно данным Wealth-X, проживают только 960 ультрахайнетов, что на 4% меньше показателя предыдущего года.

Исход в спокойные гавани

Эксперты, опрошенные РБК, сходятся во мнении, что ситуация на финансовых рынках далеко не единственная причина уменьшения количества российских богачей. Это также может быть связано с миграцией и сменой налогового резидентства из-за изменений в налоговом законодательстве. В 2016 году Россия присоединилась к соглашению об автоматическом обмене финансовой информацией в рамках глобального плана ОЭСР по борьбе с уклонением от уплаты налогов. Кроме того, с 1 января 2015 года действует закон о конт­ролируемых иностранных компаниях, который обязывает россиян декларировать свой иностранный бизнес в России и платить налоги с дохода от него.
По словам заместителя генерального директора по работе с частными клиентами ИК “Атон” Григория СЕДОВА, за последние два года порядка 20-30% ультрасостоятельных россиян сменили налоговое резидентство. Эту тенденцию подтверждает партнер PwC Максим КАНДЫБА, который отметил, что его компания фиксирует рост числа запросов клиентов, связанных с переездом на постоянное место жительства или сменой налогового резидентства. Основными направлениями переезда российских ультрахайнетов являются Великобритания, Кипр, Швейцария, Монако и Италия, рассказали РБК финансисты.
Помимо налоговой политики на сокращение числа сверхбогатых россиян также повлияло ухудшение экономической ситуации в стране. Партнер UFG Wealth Management Дмитрий КЛЕНОВ считает, что уменьшение количества ультрахайнетов отражает общее обеднение российского населения в результате кризиса. С ним соглашается руководитель инвестиционного фонда UHNWI Антон ТОЛМАЧЕВ. Он отмечает, что падение благосостояния российского населения напрямую отражается на ультрахайнетах. “Чтобы в стране появлялись богатые люди, им нужно жить и зарабатывать, но в нашей экономике нет причин для роста спроса на их товары”, - приводит пример финансист.
По его словам, когда темпы экономического роста замедляются, а экономика впадает в близкое к рецессии состояние, разрыв между богатыми и бедными всегда увеличивается. “В этой ситуации богатеют только те ультрахайнеты, у кого больше миллиарда долларов, чего нельзя сказать о клиентах с состоянием до $100 млн. При выборке Wealth-X это может негативно отразиться на общем показателе”, - объясняет эксперт.

Консервативные активы

Согласно данным Wealth-X, ультрахайнеты всего мира предпочитают держать состояние в ликвидных активах, прежде всего в наличных деньгах. Их доля в совокупном портфеле сверхбогатых составляет 35,4%, или $9,6 трлн. На втором месте вложения в рамках прямых инвестиций (Private Equity). Они занимают в совокупном портфеле 33%, или $8,9 трлн. На акции и облигации приходится 25% портфеля, или $6,7 трлн., а на недвижимость и предметы роскоши - 6,6%, или $1,7 трлн.
Антон Толмачев отмечает, что такой портфель не является типичным для российских ультрахайнетов. По его словам, у россиян основную долю активов традиционно составляют недвижимость и облигации. “В некоторых случаях объем активов, связанных с недвижимостью, достигает даже 50%”, - подчеркивает эксперт. Кроме того, говорит Толмачев, прямые инвестиции не прижились на российском рынке, и их доля в портфеле богатых россиян минимальна.
В свою очередь Дмитрий Кленов утверждает, что большая часть активов российских ультрахайнетов сосредоточена не только в недвижимости, но и в Private Equity. “Примерно 70-80% будут поделены между этими группами активов. Остальное - наличные деньги и ликвидные биржевые инструменты”, - говорит эксперт. При этом, отмечает Кленов, больше половины ультрахайнетов игнорируют диверсификацию порт­феля и защитные активы.

РБК, инфографика Владимира Кадырбаева

Кстати

Пессимизм инвесторов бьет все рекорды

Четвертый месяц подряд иностранные инвесторы сокращают вложения в фонды, ориентированные на инвестиции только в российский фондовый рынок. С конца февраля они вывели из российских акций более $1,6 млрд., а только за одну неделю прошлого месяца (22-28 июня) - более $83 млн., привела вчера свои подсчеты, основанные на данных “Ренессанс Капитала”, газета “КоммерсантЪ”.

В то же время, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), на которые ссылается газета, другие развивающиеся рынки (emerging markets) привлекли почти $1,9 млрд. за минувшую неделю и около $28 млрд. - за четыре месяца. “Российский рынок акций оказался в числе аутсайдеров. Больший объем средств был выведен только из Китая ($4 млрд.), но размер этого рынка существенно больше российского”, - констатирует газета. Среди стран БРИКС лидируют Индия и Бразилия, в фонды которых за четыре месяца вложили $2,6 млрд. и $1 млрд.
Больше российские фонды теряли только в 2013 году, когда с августа в течение семи месяцев из российских активов иностранные инвесторы вывели $2,47 млрд. Но тогда такой тренд наблюдался и в других emerging markets, которые потеряли более $44 млрд. Это было связано с действиями Федеральной резервной системы США по сворачиванию монетарных стимулов, а также с низкими темпами роста экономик развивающихся стран.
Среди причин нынешнего оттока иностранного капитала - не­оправдавшиеся ожидания от сближения Москвы и Вашингтона на фоне подготовки новых санкций сенатом США, а также продление санкций со стороны Евросоюза.
По словам начальника управления инвестиций “Райффайзен Капитала” Владимира ВЕДЕНЕЕВА, привлекательность рублевых активов также снижает обострение конфликта между “Роснефтью” и АФК “Система”, но “пока влияние данной истории на рынок ограничивается, по сути, динамикой котировок бумаг самого холдинга и частично - МТС”. Также не добавляет оптимистичных настроений низкая эффективность соглашения ОПЕК+, поскольку глобальные запасы нефти сокращаются гораздо медленнее, чем ожидалось.
РБК