Унять Дракона

Китайский теневой банковский сектор может спровоцировать новый кризис в мировой экономике

Новым Lehman Brothers*, который может привести мировую экономику к кризису, может стать теневой банковский сектор Китая, где сосредоточены основные проблемы крупнейшего мирового экспортера, говорит главный экономист ПФ “Капитал” Евгений НАДОРШИН. На протяжении последних лет компании нефинансового сектора слишком активно зарабатывали непрофильной деятельностью: брали кредиты под залог собственных ценных бумаг, чтобы заниматься спекуляциями, вкладывали свои и заемные средства в различные финансовые активы, выдавали кредиты другим.

Оценить масштабы проблемы сложно, но, судя по всему, речь идет о триллионах долларов, схемы, которые используются, не полностью понятны, и неясно, как можно без потрясений решить проблему, говорит Надоршин.
“Банкротства институтов из китайского теневого банковского сектора могут запустить новый масштабный кризис, как это было в 2008-2009 годах в США. Многие потом будут удивляться, как банкротство какой-нибудь сталелитейной компании случилось из-за проблем на рынке акций, например, но такого можно ожидать, если из производителя стали она превратилась в игрока на финансовом рынке”, - объясняет он.
Ключевой индекс китайского фондового рынка - Shanghai Composite - с середины июня потерял почти треть стоимости, несмотря на отчаянные попытки китайских властей остановить панику инвесторов. Распродажа акций - это пожарная сигнализация, которая сработала, когда пожар уже загорелся. Мы видим замедление темпов роста китайской экономики, несмотря на большое количество стимулирующих мер, которые со второй половины прошлого года предприняли китайские власти для поддержания роста, говорит Надоршин.
С ним соглашается главный экономист Альфа-банка Наталья ОРЛОВА. “Любой разворот рынка в перегретой экономике может стать началом очень серьезных проблем. В китайской экономике есть очень много накопленных проблем, и негативные ожидания по этим проблемам могут проявиться отчетливее на фоне падения фондового рынка”, - предупреждает Орлова.
Проблемы китайской экономики в случае реализации негативных сценариев могут ударить по российской экономике. Можно ждать влияния китайских событий на российский рынок и курс рубля в первую очередь через цены на нефть, говорит главный экономист ФГ БКС Владимир ТИХОМИРОВ. “Раньше говорили, что “США чихнут, у всех будет насморк”, теперь это справедливо и по отношению к Китаю. Он уже импортирует меньше различного сырья, и мы видим, например, сложности на рынке железной руды из-за падения китайского спроса на нее”, - говорит Надоршин. Кроме того, предупреждает он, КНР становится все более значимым торговым и финансовым партнером для РФ, а способность и готовность Китая в кризис покупать российские товары, поддерживать совместные проекты развития и финансировать Россию могут оказаться под вопросом”.
Тем не менее, по мнению Анны ОБИЖАЕВОЙ, профессора Российской экономической школы (РЭШ), если в мире не произойдут другие важные события, то паника на китайском рынке, скорее всего, скоро прекратится и в ближайшие месяцы мы увидим его частичное восстановление. Быстрее начнут восстанавливаться котировки акций больших компаний и банков, которые особенно важны для нормального функционирования китайской экономики, и поэтому именно они основные бенефициары той поддержки, которую оказывает правительство Китая. С другой стороны, китайский финансовый кризис может привести к ухудшению благосостояния среднего класса в стране, что, в свою очередь, осложнит достижение поставленной правительством цели переориентировки экономики Китая с внешнего на внутреннее потребление.
РБК

*Lehman Brothers Holdings, Inc. - американский инвестиционный банк, ранее один из ведущих в мире финансовых конгломератов. Обанкротился в 2008 году, и это стало отправной точкой мирового финансового кризиса 2008-2009 гг.

Кстати

Упал и пока не отжался
Объем торгового оборота между Россией и Китаем в первой половине текущего года сократился почти на треть - на 30,2% - по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил $31,1 млрд., сообщили вчера СМИ данные из доклада Главного таможенного управления КНР.
По данным ведомства, объем экспорта китайских товаров в Россию за первое полугодие снизился на 36,2% и составил $14,6 млрд. Объем импорта российских товаров в Китай сократился на 23,9% до $16,5 млрд.
В июне объем торгового оборота между Россией и Китаем составил $6 млрд., что на $20,9 ниже показателей за тот же месяц прошлого года. Объем экспорта китайских товаров в Россию за этот период составил $2,85 млрд., что ниже прошлогодних показателей на 34,2%. Российский импорт в Китай сократился в 3,4% и составил $3,2 млрд.
“КоммерсантЪ”

А тем временем

По Афинам еврозона плачет

Греция и ее кредиторы достигли соглашения о реформах, необходимых для начала официальных переговоров о третьей программе помощи стране, заявил вчера президент Евросовета Дональд ТУСК.
Как сообщило агентство Bloomberg, саммит зоны евро завершился, Греция остается частью сообщества. Однако, комментируя это событие, премьер-министр Франции Манюэль ВАЛЬС не смог сказать, насколько в дальнейшем все же вероятен сценарий исключения Греции из еврозоны и ЕС. “Не знаю. Надеюсь на лучшее, потому что это стало бы катастрофой, - отметил он. - В первую очередь катастрофой для греков, которые испытали бы беспрецедентный экономический и социальный шок - еще более жестокий, чем тот, что они переживали до сих пор. Последствия для самой зоны евро также стали бы ощутимыми, поскольку она ослабла бы. Даже США и Китай сейчас внимательно наблюдают за кризисом и желают, чтобы еврозона сохранила свою целостность”.
Кроме того, отметил Вальс, с вероятным исключением Греции из ЕС связаны “ужасные геополитические риски”. “Греция - член НАТО, это наша южная граница, испытывающая, как и Италия, наплыв мигрантов. Мы также знаем о связях, которые существуют между Грецией и Россией, поскольку речь идет о православном мире”, - добавил французский премьер. При таких обстоятельствах, подчеркнул Вальс, недопустимо, чтобы европейская конструкция подверглась деструктивным тенденциям.
NEWSru.com