Позорное бегство
Александр МАШКЕВИЧ.
Казахстанская компания Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC), которую возглавляют известные миллиардеры Александр МАШКЕВИЧ, Патох ШОДИЕВ и Алиджан ИБРАГИМОВ, постыдно бежала с Лондонской фондовой биржи в обстановке падающих котировок, коррупционных скандалов, судебных тяжб и интриг среди управленцев
Напомним, будучи одним из крупнейших поставщиков электроэнергии в Казахстане, компания Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC), функционирующая на территории республики, занимается также добычей и переработкой железной руды, ферросплавов и алюминия. 22 ноября 2013 года горнорудный и энергетический гигант ENRC осуществил процедуру делистинга* компании с Лондонской фондовой биржи. Этот уход ENRC, сопровождаемый падением котировок, чередой громких коррупционных скандалов, судебных тяжб и интриг, поставил под сомнение эффективность управления компанией.
Когда в конце ноября 2006 года президент Казахстана Нурсултан НАЗАРБАЕВ прозвонил в биржевой колокол, открыв торги на Лондонской фондовой бирже, он как бы ознаменовал тем самым начало новой эры. Богатые предприятия казахстанской экономики, подпитываемой доходами от энергетического сектора, принялись размещать свои акции в Лондоне, где их приветствовали как новых восходящих звезд.
Семь лет спустя одна из тех казахстанских звезд на лондонском биржевом небосклоне закатилась: 22 ноября 2013 года компания Eurasian Natural Resources Corporation (ENRC) постыдно бежала с Лондонской фондовой биржи в обстановке падающих котировок, коррупционных скандалов, судебных тяжб и интриг среди управленцев.
Это было совсем не похоже на триумфальный день 2007 года, когда ENRC вышла на Лондонскую фондовую биржу с рыночной капитализацией в 6,8 млрд. фунтов стерлингов ($11 млрд.) и ценой акции в 540 пенсов (8,75 доллара). К концу последнего дня своих торгов на бирже цена на акции компании упала на 60 процентов до 217,25 пенса (около 3,5 доллара) за штуку. После делистинга ENRC с Лондонской фондовой биржи 
Казахстанская фондовая биржа исключила компанию из представительского индекса.
Этот публичный кризис стал унижением для руководства ENRC и конфузом для Лондонской фондовой биржи (которую обвиняют в выдвижении слишком мягких требований при листинге). Среди собственников компании числится и правительство республики, так что ситуация также вызывает настороженность в связи с состоянием инвестиционного климата в Казахстане, выставляя “красные флажки” для иностранных инвесторов.
“Скандалы, сопровождающие ENRC в течение последних нескольких лет, являются красноречивой иллюстрацией непреходящих политических и коммерческих рисков, связанных с вложением инвестиций в казахстанские компании, - сказала EurasiaNet.org эксперт по Центральной Азии лондонской консалтинговой компании GPW Consultancy Кейт МАЛЛИНСОН. - Корпоративное управление крупных государственных компаний Казахстана не претерпело существенных изменений к лучшему, тогда как все более придирчивое антикоррупционное законодательство на Западе требует более жесткого контроля за деятельностью потенциальных партнеров по совместным предприятиям”.
Под градом негативных сведений цены на акции ENRC, погрязшей в обвинениях в коррупции и неэффективном управлении, резко пошли вниз.
Неудивительно, что тройка олигархов с большими связями, основавших эту компанию - Александр МАШКЕВИЧ, Патох ШОДИЕВ (на снимке слева) и Алиджан ИБРАГИМОВ (на снимке справа) (состояние каждого из которых, согласно списку самых богатых людей по версии “Форбса”, оценивается в $2,1 млрд.), - вмешалась в создавшуюся ситуацию, чтобы с помощью Астаны вернуть концерн в частные руки, что существенно сократит уровень внешнего контроля за его деятельностью.
Означенная тройка (в совокупности владеющая 55,33 процента акций) и правительство Казахстана (которому принадлежат 11,65 процента акций) сформировали консорциум по выкупу акций концерна ENRC при поддержке еще одного, близкого к правительству Казахстана акционера - медного гиганта “Казахмыс”, продавшего консорциуму свои 26 процентов акций в ENRC с немалой для себя потерей.
Уход концерна с Лондонской фондовой биржи (где по-прежнему котируются еще 11 казахстанских компаний) сопровождался скандалом. Когда олигархи вышли этим летом с предложением взять компанию под свой контроль, миноритарные акционеры заговорили о нечестной игре, полагая, что стоимость компании занижается. Правда, акционеры побунтовали-побунтовали и согласились.
Уходя с Лондонской фондовой биржи, компания пытается хорохориться. “Концерн… осознает стоимость своих активов и 70 тысяч рабочих мест, находящихся на территории Казахстана, которая больше не находит должного отражения в курсе ее акций в Лондоне”, - говорилось в заявлении компании, отправленном EurasiaNet.org по электронной почте.
“Компания также осознала, что Лондон больше не способен обеспечить ей капитальные вложения и опыт для роста бизнеса, и заручилась поддержкой в должном объеме за его пределами”, - отмечалось далее в заявлении без особой конкретики.
Хоть концерн и ушел с биржи, еще какое-то время ему не удастся распрощаться с Лондоном. Расследование, 
начатое в апреле британской службой по борьбе с крупными финансовыми махинациями (Serious Fraud Office) по подозрению в причастности ENRC к “мошенничеству, взяточничеству и коррупции” в процессе своей деятельности в Казахстане и Африке (у концерна имеются деловые интересы в Демократической Республике Конго, Замбии, Мозамбике и Южной Африке), еще не окончено.
ENRC заявляет о своей непричастности к нарушениям. По словам концерна, он “приветствовал” и “полностью подчинился” проводимому расследованию, будет продолжать сотрудничать со следствием и полагает, что будет полностью очищен от подозрений. “Как мы предполагаем, следствие подтвердит, что в компании наличествует эффективная система по обеспечению соблюдения всех законодательных и регулятивных требований, а все обвинения в нарушениях являются сильно преувеличенными”.
История с ENRC спровоцировала ужесточение правил листинга на Лондонской фондовой бирже и парламентское расследование в сфере добывающей промышленности. Одним из главных вопросов расследования является проблема репутационных рисков в связи с листингом компаний в Великобритании.
История имела нежелательные последствия и для Астаны в виде угрозы подрыва имиджа Казахстана как государства, благоприятного для инвестиций: Казахстан занимает 50-ю строчку в последнем ежегодном рейтинге Всемирного банка из 189 стран, в котором государства ранжируются по благоприятности условий для ведения бизнеса.
“Совершенно ясно, что этот скандал не способствует улучшению за рубежом восприятия делового климата в Казахстане, - поведал EurasiaNet.org региональный аналитик подразделения Economist Intelligence Unit Алекс НАЙС. - Этот случай выявляет слабости, свойственные многим казахстанским компаниям, - коррупцию, плохое управление, монопольную и непрозрачную структуру собственности и руководства”.
Концерн ENRC настаивает, что “полностью удовлетворял требованиям корпоративного управления” Лондона. “Нами за немалые деньги были привлечены к работе ведущие представители деловых и коммерческих кругов Великобритании для осуществления независимого управления в целях защиты интересов миноритарных акционеров”, - утверждают в компании.
Представители компании сетуют на внутренних и внешних смутьянов, виня “отдельных представителей независимого правления” в “организации в собственных интересах утечки в СМИ особо конфиденциальной ценовой информации”, а также “ряд занимающих высокое положение финансовых журналистов Лондона”, публиковавших “одностороннюю информацию из источников, имевших своей целью подрыв компании”.
Уход ENRC с Лондонской фондовой биржи сопровождается целым рядом крупных судебных исков: компания желает привлечь к ответственности экс-директора Пола ДЖАДЖА в связи с утечкой информации в СМИ, причастность к которым он отверг, обратившись в свою очередь в суд с иском о клевете. ENRC также возбудил дело против юридической фирмы Dechert, обвиняя ее в многомиллионном завышении стоимости внутреннего расследования о коррупции, а бывший финансовый директор ENRC Кирилл ШТЕЙН желает взыскать с концерна $28 млн., которые, как он утверждает, причитаются ему по контракту.
Отвратит ли эта грызня другие компании от желания попытать удачу в Лондоне? “Данный случай может заставить компании с аналогичной системой управления осторожнее отнестись к размещению акций на бирже”, - полагает Алекс Найс.
Другие не так в этом уверены. “Навряд ли бегство ENRC удержит центральноазиатские компании от выхода на Лондонскую биржу в среднесрочной перспективе”, а Лондон, “вероятно, по-прежнему будет приветствовать противоречивые инвестиции из этого региона”, считает Кейт Маллинсон.
EurasiaNet.org
*Делистинг - исключение ценных бумаг определенного эмитента из котировального списка фондовой биржи.
